Hvordan fastsettes en Aksjeprisandel?

Under en lunsj nylig, 'Matt', en kollega, og jeg diskuterte investeringer og temaet vendte seg mot fond. Jeg fortsatte å fortelle ham noen få midler som jeg hadde i tankene og hvorfor jeg likte dem. Samtalen snudde seg da til hvordan jeg velger fond, først og fremst hvordan du velger en god fondsbestyrer hvis strategi samsvarer med dine mål. Når det gjelder dette emnet, er det noen fondforvaltere som jeg holder høyt på, og jeg begynte å snakke om dem. Matt spurte spørsmålet: "Vel, hvis alle andre mener at denne fondforvalteren er flott, så blir ikke fondprisen oppblåst?".

For de med sterk bakgrunn i investeringsfond, er denne misforståelsen en som er lett å overse når man snakker med andre om verdipapirfond. Mange investorer antar at fordi verdipapirfond har en pris per "andel", blir deres verdi bestemt på det åpne markedet av investorer som kjøper og selger aksjer. I tilfelle av en viss type fond, er dette tilfellet.

Imidlertid trenger investorene i de fleste tilfeller ikke å bekymre seg for at prisen på et aksjefond de kjøper har blitt "pumpet". Jeg har åpenbart fremmet visse fond på dette nettstedet, men i alle tilfeller har de vært åpne midler (vi diskuterer senere). Min forfremmelse av disse midlene har ingen effekt på aksjekursene på disse midlene. La oss ta en titt på hvorfor dette kan være.

Hvordan Netto Eierandel (NAV) Bestemmer Fondets Aksjekurs

Netto aktiv verdi (NAV) er den totale verdien av alle fondsmidler minus gjeld fordelt på antall utestående aksjer for fondet. For eksempel, hvis et aksjefond har $ 100 millioner i eiendeler og $ 10 millioner i gjeld, er dets netto eiendeler 90 millioner dollar. Hvis det samme fondet har utstedt 9 millioner utestående aksjer til investorer, er prisen per aksje (eller NAV) 10 dollar. Her er formelen:

NAV = (eiendeler - forpliktelser) / utestående aksjer

Forskjellen mellom fond og aksjekurser

Aksjekurspriser

Aksjekursene er bestemt på det åpne markedet basert på investorens oppfatning av verdien av en aksje. Ofte er disse oppfatninger basert på en rekke faktorer, inkludert aksjens nåværende resultat per aksje, og forventet fremtidig resultat per aksje. En rekke makro- og mikroøkonomiske faktorer tas i betraktning, men det viktige å vite er at aksjens aksjekurs er flytende og basert på oppfattet verdi. Hvis flere mennesker vil kjøpe aksjene enn selge det, utvikler aksjekursene oppover. Hvis flere mennesker vil selge aksjen enn å kjøpe den, vil den trenge nedover.

Fondets aksjekurser

Fondpriser er basert på fondets beholdninger fremfor en oppfattet verdi av fondet. La oss for eksempel anta at et aksjeselskap eier totalt 10 forskjellige aksjer, som innpakket opp en handelssesjon på $ 20 per aksje. For enkelhet, la oss si at dette fondet har null gjeld og eier 2 aksjer i hver aksje. I mellomtiden har fondet solgt totalt 10 aksjer. Dette fondet ville ha et NAV på $ 40, slik er: NAV = (20 x 10 aksjer x 2 aksjer - 0 $ gjeld) / 10 aksjer = $ 40. Prisen på en aksje er ikke i det hele tatt basert på etterspørselen etter den andelen.

Fondets andelskurser: Leverings- og etterspørselsloven

Hovedgrunnen til at aksjekursen kan påvirkes av eksterne faktorer og fondskursens pris, kan ikke komme ned i loven om tilbud og etterspørsel. På et gitt tidspunkt har et selskap bare et visst begrenset antall aksjer som handler på markedet. Disse aksjene frigjøres under et innledende offentlig tilbud (IPO). Bedrifter kan senere slippe ut flere aksjer (sekundære tilbud), hvis de vil, men det har ofte en stor devalueringseffekt på eksisterende aksjer.

Samtidig oppretter fondene like mange aksjer som det er etterspørsel etter, og selger og kjøper dem tilbake fra deg til NAV-prisen. De handler ikke på de åpne markedene, som aksjer gjør. Du får vanligvis prisen på fondet ved slutten av denne handelsøkten hvis du kjøpte før den avsluttende klokken, eller ved slutten av neste handelssesjon om du kjøpte etter timer. For gjensidig fond er ubegrenset tilbud lik en eiendel med en verdi som ikke påvirkes av utvendig etterspørsel (eller mangel på).

Unntaket: Stengte sluttfondspriser

Det er ett unntak til alt vi har diskutert hittil, lukket fond. Alt nevnt i denne artikkelen tidligere var i referanse til "open ended" fond, som utgjør det store flertallet av verdipapirer der ute. I motsetning til dette er et lukket fond et bestemt fond for aksjer som har et begrenset antall aksjer som handler på det åpne markedet, som en aksje.

Ofte vil disse fondene handle til en rabatt til deres NAV, og investorer vil kjøpe dem i håp om å få gevinst dersom fondet begynner å handle nærmere NAV. Det kan hende du finner det vanskelig å tro at et lukket fond vil bytte til en rabatt til det er NAV, men det skjer regelmessig. Generelt, hvis du ikke forstår årsakene til at disse midlene vil selge med rabatt til deres NAV, er du sannsynligvis bedre ute med å styre dem og holde fast med åpne midler.

Fondets aksjekurs Diskusjon

Hvordan trodde du at verdipapirfond var verdsatt?

Kommentarer På Nettstedet: