Leksjoner fra et manisk aksjemarked og flashkorreksjon

Leksjoner fra et manisk aksjemarked og flashkorreksjon
Leksjoner fra et manisk aksjemarked og flashkorreksjon

Video: Leksjoner fra et manisk aksjemarked og flashkorreksjon

Video: Leksjoner fra et manisk aksjemarked og flashkorreksjon
Video: The History of Credit Cards (How Clay Tablets Became Credit Cards) - It's History 2024, Mars
Anonim

Sist mandag morgen følte jeg meg helt syk i magen min.

Dow hadde nettopp åpnet dagen 1000 poeng under hvor den hadde stengt forrige fredag. Og dette var etter at det hadde mistet ytterligere 1000 poeng i uken før. S & P 500 og NASDAQ indeksene lider av lignende tap. Alt sagt, de tre store amerikanske markedene var nede på rundt 12% på bare 4 handelssessioner og 18% fra heltidskursene tidligere på året.

Personlig var jeg ut titusener med hardt opptjente dollar. Jeg hadde nettopp mistet flere års levetid på bare en uke. Jeg følte meg jitteraktig og kvalm.

Hva forårsaket dette plutselige dramatiske stupet? BNP-veksten i Kina gikk langsomt fra år til år fra en bråkete 8% til en litt mindre, men likevel torr 7%. Resultatet: millioner av nye, uerfarne kinesiske detaljhandel investorer som alle hadde stablet inn på markedet, var nå kryptert til utgangene for å forsøke å bevare noen av deres oppblåste boblevinster fra det siste året, noe som forårsaket en stor, nylig nedgang i Shanghai Composite indeks. Den minste negative nyheten hadde bristet boblen.

Det var riktig da jeg måtte snakke mine følelser nede …

"Du har vært gjennom dette før. Tilbake i 2008 ble du panikk og solgt på vei til bunnen. Se nå hvor markedet er i dag. Kina spiller ingen rolle denne mye - markedet er overreacting. Hvis du selger nå, bare se, vi får en bounceback i morgen, og du har låst inn i tapene og kjøper tilbake på et høyere nivå senere."

Så det gjorde jeg ikke. Og her er det som skjedde neste …

  • Dow gjenvunnet 900 poeng samme dag (før du slipper 700 poeng igjen før nær).
  • Onsdag så en 600 poeng økning - den største en dag økningen i år.
  • Torsdag brakte nyhetene om at BNP-veksten i andre kvartal i 2. kvartal var revidert fra 2,3% til 3,7% - den raskeste veksten i veksten i løpet av over tiår.
  • Torsdag så også den siste undersøkelsen om forbrukertillid, rapporterte de høyeste konfidensnivåene i 8 år.
  • Fredag så en rolig handelsdag.

Rationalitet vant over følelser, og i løpet av samme uke hadde markedet klaget tilbake halvparten av tapene. Hadde jeg fulgt min tarm og panikk-solgt, ville jeg ha gått glipp av disse avkastningene.

Onsdag morgen en kollega på jobb, som jeg ville gjette var i midten av 20 år, sendte meg en melding om panikk:

"Hei, jeg så at jeg mistet $ 3000 i min 401K den andre dagen. Jeg trodde de var garantert med 401K-kampen."

meg: "Nei. 401K matchende garanterer ikke markedets avkastning. Investeringsavkastning garanteres aldri." (Jeg fornuftig erstattet dette for: "Er det det? Tenk deg selv jævla heldig, DU PUNK! ")

ham: "Nedtur. Jeg friker ut."

meg: "Ikke panikk. Du er ung, hva som skjer i dag, spiller ingen rolle for 50 år fra nå. Dessuten er du sannsynligvis enda bedre, enn fra hvor du startet, ikke sant?"

senere den dagen, etter en 4% gevinst …

meg: "Der går du, se hva som skjedde i dag. Og på 50 år vil du ikke huske noe av dette."

ham: "Markedet tar, og markedet gir."

meg: "Damn rett."

Nå, for å være rettferdig, kunne min kollega og jeg fortsette å miste ytterligere 10% i neste dag, måned eller år. Eller … vi kunne få ytterligere 10% i de samme tidsrammer. Poenget er - ingen vet det.

Du. Bare. Kan ikke. Tid. De. F'ing. Marked.

Uten tvil er USAs økonomi faktisk langt bedre stående nå (med Dow nå priset til 16 600) enn det var da det ble priset til 17 500 en uke tidligere eller til og med 18 400 tidligere på året. Vi har ikke sett økt BNP-vekst på 3,7% i over tiår, og forbrukerne føler seg mer selvsikker enn de har lenge. Vi kjente ikke disse tingene før salg, men nå gjør vi det. Likevel er vi 1000 og 2000 poeng av de høyene - og den eneste virkelige merkbare grunnen er at kinesiske investorer ble grådige og panikte, og deretter gjorde amerikanske investorer det samme.

Så, hva kan vi ta bort fra denne utviklingen? Det er mange leksjoner …

  1. Investorer oppfører seg irrasjonelt.
  2. Markedet er priset irrasjonelt.
  3. Du kan ikke nøyaktig forutsi når det vil gå opp og når det vil gå ned. Å prøve å klare markedet er et tåpens spill.
  4. Når du har de sterkeste følelsesmessige trang til å kjøpe og selge, er nettopp når du skal gjøre det motsatte.
  5. Åpningen på mandag (når panikk var i høyden), på kort sikt, ga en utmerket kjøpsmulighet.

Alle viktige leksjoner. Men den største takeaway er dette: Hva skjer i 1 dag, 1 uke eller 1 måned i 2015 vil ha nesten null innvirkning på hvor markedet vil være i 2025 og enda mindre innvirkning på hvor det vil være i 2050. Vil du ha ytterligere bevis på det? Se tilbake de siste 35 årene. Markedet, til tross for 3 store krasjer og dusinvis av liknende 10% + "korreksjoner", er opp om 1,636% i løpet av den tiden. 1,636%!!! Det er kraften i sammensatte investeringsavkastning.

En panikk investor i 1980 som trakk hud ut av spillet og kjøpt tilbake i flere tiår senere ville være helt ødelagt for å gå glipp av disse langsiktige avkastningene.
En panikk investor i 1980 som trakk hud ut av spillet og kjøpt tilbake i flere tiår senere ville være helt ødelagt for å gå glipp av disse langsiktige avkastningene.

Om det beste du, jeg eller noen kan gjøre er følgende:

  1. Passivt investere i billige ETFs og indeksmidler.
  2. Legg konsistent til investeringsposisjonene dine over tid og balansere med jevne mellomrom.
  3. Ikke panikk å selge. Kjøp når andre selger.

Du vil takke deg senere.

Oppdater: markedet har returnert til sine forhåndskorrigeringsnivåer, for ytterligere bevis på at markedet timing ikke fungerer.

Anbefalt: