Aksjeopsjoner er for suckers som aksepterer under markedspris lønn

Innholdsfortegnelse:

Aksjeopsjoner er for suckers som aksepterer under markedspris lønn
Aksjeopsjoner er for suckers som aksepterer under markedspris lønn

Video: Aksjeopsjoner er for suckers som aksepterer under markedspris lønn

Video: Aksjeopsjoner er for suckers som aksepterer under markedspris lønn
Video: УЖАС!!! НАШЕЛ ЭТО В ДОМЕ КОЛДУНЬИ / HORROR!!! FOUND THIS IN THE WITCH'S HOUSE 2024, Mars
Anonim
Image
Image

Det er et godt ordtak i pokerspillet, "Hvis du ikke vet hvem sucker er ved bordet, er det deg."Gitt arbeidskompensasjon (kontanter eller aksjer) er sannsynligvis # 1-kilden til rikdom for det store flertallet av folk, jeg synes det er viktig at vi har en grundig diskusjon om aksjeopsjoner, slik at du ikke blir dratt av.

Å gi litt bakgrunn til hvorfor jeg tror aksjeopsjoner er for det meste for suckere: 1) Jeg er for tiden administrerende direktør i et privatforetatt mediefirma som har mulighet til å gi opsjoner. 2) Jeg er en konsulent for oppstart der jeg kunne få betalt i opsjoner i stedet for kontanter for tre måneders arbeid. 3) Jeg har vært ansatt i et par store finansielle firmaer og mottatt aksjer (ikke opsjoner) som en del av bonuskompensasjonen fra 1999 - i dag (utsatt kompensasjon til 2015 på grunn av avtaleforhandlinger). 4) Jeg har jobbet crappy jobber vokser opp som ikke bare betalte meg en dårlig timelønn på $ 4 i timen, men ga meg ingen alternativer eller aksjer.

For de som ikke har fulgt dette nettstedet siden 2009, er modus operandi min grundig å skrive noe mot det jeg planlegger å gjøre for å sikre at jeg ikke savner det åpenbare. For eksempel, "The Dark Side Of Early Retirement" ble skrevet i mai 2010, nesten to år før jeg faktisk tok pluggen på Corporate America. Jeg tror fortsatt alle negativene til å pensjonere tidlig i innlegget er gyldige. Men jeg har lært at det er noen gode positiver om å bryte fri tidlig.

Arbeid for oppstart vs. tradisjonelle selskaper vil trolig gjøre deg fattigere enn rikere fordi de fleste oppstart feiler, og de fleste oppstart betaler deg under markedsrenteutligning. Kontanter er mye mer verdifulle til en ulønnsom oppstart enn til et selskap med enorm kontantstrøm. Ingen kontanter, og oppstart vil dø på grunn av unmet finansielle forpliktelser. Alternativer, derimot, er egentlig ikke verdt noe før det er noe likviditetsbegivenhet.

Konsernsjef kunne si at hver aksje er verdt $ 100, men ingen vet virkelig. Hennes jobb er å selge deg visjonen med spennende alternativer som ikke er verdt mye for å få deg til å jobbe for billigere. Din jobb er å ta en informert beslutning om sannsynligheten for at konsernsjefens visjon blir til virkelighet.

Noen oppstartende CEOs gjør feil ved ikke bare å betale under markedsutligning, men også å skaffe seg egenkapitalen så mye at de ikke kan rekruttere de riktige personene for å bidra til å bygge sitt selskap inn i noe ekstremt verdifullt. Tross alt er 10% av $ 1 milliard verdt mye mer enn 90% av $ 0.

Før du aksepterer alternativer som kompensasjon, spør du følgende enkle spørsmål:

* Hva er dagens fullt utvannede totale aksjer utestående?

* Hva er utøvelseskursen for hvert alternativ?

* Hva er min fortjenesteplan?

* Er det en klippe? Hvis ja, hva er det?

* Er selskapet for øyeblikket heve midler, og til hvilken pris?

* Har venturekapitalistene et minimum ta hvis selskapet er kjøpt?

* Blir mine uvestede opsjoner fullt ut dersom selskapet er kjøpt ut?

CFO, administrerende direktør eller ansvarlig for å gi kompensasjon, bør kunne svare på disse spørsmålene på en relativt enkel måte. Å få 100 000 alternativer høres fantastisk ut, men ikke så mye hvis utøvelseskursen er på $ 10, og selskapet har nylig hevet utinvesteringer på $ 2 per aksje. Beholdningen må gå opp 500% før du går i stykker! Videre, hvis det er en milliard utestående aksjer, har du bare eierandel på 0,01% av selskapet.

Ikke vær en sucker ved ikke minst å forstå utøvelseskursen, antall utestående aksjer og din opptjeningsplan.

STORE OPTIONS FOR GAMBLERS & HOPELESS OPTIMISTS

Så her er jeg en sucker, en gambler, og en håpløs optimist for å akseptere aksjeopsjoner som betaling for mitt konsulentarbeid. Min begrunnelse er at det er sjelden at en deltidsentreprenør selv får valget om å bli kompensert i opsjoner. Den eneste måten jeg kan investere i et privat selskap er hvis jeg investerte i et venturekapitalfond som investerte i selskapet, eller hvis jeg kjente administrerende direktør i lang tid, og hun inviterte meg til å investere. Med andre ord, selv om man har penger til å investere, vil ikke alle investorer bli akseptert. Det er for mye likviditet jage for få avtaler for øyeblikket.

Selvfølgelig er det ingen gratis lunsj. Og mine opsjonsutligningsvilkår vil bli justert tilsvarende som en ikke-heltidsansatt. Jeg forventer mentalt at alternativene mine er verdt $ 0. Men for 5% sjansen alternativene kan være verdt en multi-bagger, jeg har bestemt at jeg ikke vil bli etterlatt uten muligheter hvis det var tilfelle. For den neste tre måneders kontrakten har jeg muligheten til å gå tilbake til kontanter eller en kombinasjon av begge opsjoner og kontanter som kompensasjon.

Jeg vil fremheve noen flotte innsikter av HerEveryCentCounts, en medarbeider fra Bay Area tech, som har brukt mye tid på å analysere kompensasjon som både en konsulent og en heltidsoppstartsmedlem i flere tidlige bedrifter.

Her er hennes svar på mitt innlegg på Equity vs Cash compensation. Det bør være svært relevant for alle som er kompensert med alternativer.

Ting å tenke på

FORSKELLIGE SCENARIER FOR DIN SELSKAPETS AKSJONPRIS

1) Selskapet kunne gå opp i buken, aksjen er verdt $ 0.

2) Selskapet kan kjøpes i en oppkjøp, aksjene er verdt mindre enn strykprisen du betalte for det, men i det minste kan du si at det ble kjøpt opp av noe fancy navneselskap.

3) Selskapet kan kjøpes i bytte for aksjer i et nytt privat selskap med mulighet til å handle med aksjer i dette nye, mye bedre private selskapet, eller ta en mye lavere kontantutbetaling, unntatt for å handle for aksjer i den nye private Selskapet du må være en akkreditert investor. Dette betyr i utgangspunktet at du allerede er rik ($ 1m i networth eller du gjør noe som $ 250,000 i året) du har lov til å ta "risikoen" for å handle for aksjer i det nye private selskapet, mens hvis du ikke er rik men du kan ikke gjøre dette.

4) Selskapet kan være i en god posisjon til å selge til et selskap, men offentlig selskap sier at de ikke kjøper med mindre selskapet blir kvitt hele laget som du er på fordi de bare ikke trenger flere mennesker i den rollen. Du blir avslappet og er tvunget til å bestemme om du skal kjøpe aksjene dine, men du har faktisk ingen synlighet i oppkjøpet på plass. For alt du vet, blir du avslappet fordi selskapet mister penger og gjør dårlig. Du må ringe om du vil kjøpe aksjene etter at du har blitt lagt av (og er bitter om dette) når du ikke er i god mental tilstand for å gjøre en klar og klok beslutning.

5) Selskapet kunne IPO (woohoo)! Når firmaet går, blir de ansatte lukket for en periode på noen måneder (jeg tror det er vanligvis 6) før de får lov til å selge. Aksjen eksploderer på dag ett og går opp opp, men du kan ikke selge. Noen få måneder senere rapporterer selskapet om mindre enn sterkt inntjening og lagerbeholdningen. Nå har du lov til å selge. Yippee. Det var et helvete av en tur, og ikke en fin en.

6) Selskapet gjør det veldig bra og enten blir kjøpt eller blir offentlig for en virkelig god verdsettelse, og salget er faktisk å møte disse tallene. Ansatte ser sine aksjer økt i verdi betydelig og er i stand til å kjøpe disse aksjene og betale skatt på forskjellen. Ansatte ønsker å utøve sine aksjer ASAP fordi verdsettelsen kommer til å gå mye og det er en sikker ting! Skattene de betaler på aksjene er store, men hvem bryr seg om at i løpet av få måneder vil aksjene være verdt mye mer. Men da, å nei, går noe galt. Økonomien tanker. Næringen er ikke hva det var for en måned siden. Avtalen / IPO faller gjennom. Selskapets verdsettelse går ned. Ansatt er ut av alt den skatten de betalte på aksjene, og muligens er verdsettelsen også verdt mindre enn hva de betalte for det. Dette skjedde mye i tech boblekrasj. - HerEveryCentCounts

IKKE FORVENT EN TING

En svært vellykket oppstart vil kurere alle problemer. Men de fleste selskaper svikter eller bare forvirrer sammen med likviditetshendelse i mange år.Et ikke-arrangement er i hovedsak hva de fleste ansatte vil oppleve, men de fleste av disse ansatte er ikke forfattere som vil fortelle det som om det er i et innlegg som dette.

En ting jeg vil påpeke er at det er i hovedsak tre måter å utøve alternativene på:

  • Tren tidlig på kontanter - Du må komme opp med kontantverdien av alternativene dine, som kanskje ikke er mulig for mange ansatte. Men du starter klokken tidlig for å motta mer gunstige skattebehandlinger hvis du holder i over et år på grunn av langsiktig kapitalgevinster skatt på 20%, forutsatt at den normale inntektsskattesatsen er høyere.
  • Vent til å trene - Det mest konservative trekket hvor du venter på å trene (hvis du kan) når det er likviditetsbegivenhet. Mange mennesker i løpet av 2000 dot-bombe dager utøvde for tidlig, betalte skatt på fantom forskjellen, og så sine aksjer plummet.
  • Cashless Early Exercise - Midt på veien strategi hvor du selger aksjene dine for å dekke kostnadene dine, i stedet for å ponere opp penger. Den eneste måten dette er mulig er hvis nåværende aksjekurs er høyere enn utøvelseskursen.

Hvis du forventer å bli rik på alternativer, er du en idiot. Kjør livet ditt som om ingenting kommer til å skje. Fortsett diversifiser din tid og dine investeringer i selskaper som du tror vil lykkes. Etter det, se dine behov for kontantstrøm og håp etter det beste.

Anbefaling

Start ditt eget nettsted, vær din egen chef: Det er ikke noe bedre enn å starte ditt eget nettsted for å eie ditt merke online og tjene ekstra inntekt på siden. Hvorfor skal LinkedIn, FB og Twitter dukke opp når noen Google er ditt navn? Med ditt eget nettsted kan du koble til potensielt millioner av mennesker på nettet, selge et produkt, selge andres produkter, lage passiv inntekt og finne mange nye konsulent- og FT-arbeidsplasser.

startet som en personlig journal for å gi mening om finanskrisen i 2009. I begynnelsen av 2012 begynte det å lage en lønnsom inntektsstrøm, så jeg bestemte meg for å forhandle en avgangspakke. År senere gjør FS mer enn jeg gjorde som en administrerende direktør på en stor bulgehake med 90% mindre arbeid og 100% mer moro. Start ditt eget WordPress-nettsted med Bluehost i dag. Du vet aldri hvor reisen vil ta deg!

Private markedsvurderinger har blitt knust i 2016, så det er best å forhandle høyere lønn eller nye opsjonspriser. Mange aksjeopsjoner er nå verdiløse. Best å starte ditt eget selskap og eier 100% av aksjen din!

Anbefalt: